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一级市场股权投资:投资收益怎么分?

原标题:一级市场股权投资:投资收益怎么分?

一级市场股权投资的市场参与主体主要包括投资者、管理人、第三方服务机构,就收益分配而言则主要在投资者和管理人之间进行。股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得,基金收入扣除基金承担的各项费用和税收之后,首先用于返还基金投资者的投资本金。全部投资者获利本金返还之后剩余部分即为基金利润。

一、收益分配顺序

一级市场股权投资的全流程分为募、投、管、退四部分,退出是股权基金的最后一个环节。退出有两个含义,一是具体项目的退出,资金退出,二是资金分配到投资人账户。

签订退出协议或者完成工商变更手续,仅仅是退出的第一步,更加重要的是资金的落地,从签订退出协议到资金落地,往往还有很长一段路要走。常见的签订退出协议后与资金落地完成分配有时间差的情况有抽屉协议和引进新的战略投资者等。

抽屉协议是在确定投资前,股权投资基金管理人与被投项目公司会签订协议,明确约定企业在几年内完成上市,如果不能完成,按照年化收益多少来回购股权。如果到达约定的期限,被投资企业不能完成上市,那么被投资企业需要与股权投资基金管理人签订回购协议,按照约定回购本金及收益。被投资企业需要筹集资金来付款,一般期限6-8个月左右,具体结合当前的金融市场环境,资金按照原汇款路径返回到原投资账户。

引进新的战略投资者是被投资企业在上市前会完成最后一轮融资,引进新的战略投资者,原有股东可以选择跟投或者退出,退出的按照约定给付本金+固定收益。结合自身情况和市场分析,愿意退出的股东,签订退出协议,等待新的投资者进来,资金到账后,收到原本金及收益,具体流程大约3-6个月左右,具体看新一轮的融资计划完成情况。